تحلیلگران و تریدرها پس از سقوط قیمت بیت‌کوین به 16200 دلار، سناریوهای صعودی و نزولی این رمزارز را مورد بحث و بررسی قرار دادند.

در پی فروش گسترده نهنگ‌ها، قیمت بیت‌کوین (BTC) در تاریخ 26 نوامبر به شدت کاهش یافت. تحلیل‌های شرکت‌های داده‌های درون‌زنجیره‌ای Santiment، Intotheblock و CryptoQuant، افزایش جریان‌های ورودی به صرافی‌ها توسط نهنگ‌ها را نشان می‌دهند.

فروش گسترده نهنگ‌ها دقیقاً پس از ثبت بالاترین سقف تاریخی قیمت بیت‌کوین از سال 2017 تاکنون اتفاق افتاد، به ویژه زمانی که احساسات بازار بیش از حد خوش‌بینانه بود و منجر به سقوط شدیدی شد. بر اساس گزارشی از کوین‌تلگراف، قراردادهای آتی BTC به ارزش تقریبی 1.8 میلیارد دلار لیکویید شدند.

صرافی Binance، تنها در عرض چند ساعت لیکویید شدن 400 میلیون دلار را به ثبت رساند.

به گفته Santiment، نهنگ‌ها پس از عبور بیت‌کوین از سطح 19300 دلار به سرعت دارایی‌های خود را به فروش رساندند. بسیاری از این افراد به ‌اندازه‌ای به فروش BTCهای خود پرداختند که دیگر در گروه نهنگ‌های با اندوخته بیش از 1000 بیت‌کوین، قرار ندارند.

به محض این که قیمت بیت‌کوین با افت نسبتاً جزئی رو به رو شد، بازار مشتقات با لوریج بیش از حد، شروع به سقوط کرد. در نهایت، قیمت بیت‌کوین در صرافی‌های بزرگ تا قیمت 16200 دلار کاهش یافت. تحلیل‌گران Santiment اظهار داشتند:

«نهنگ‌های بیت‌کوین با اندوخته 1000 واحد BTC یا بیشتر از آن (در حال حاضر معادل 16.7 میلیون دلار) تقریباً بلافاصله پس از عبور از سقف قیمتی 19.3 هزار دلاری در دو روز گذشته، دارایی‌های خود را به فروش رساندند. 11 نفر از این نهنگ‌ها درست زمانی که قیمت بیت‌کوین به اوج خود رسید، به حدی به فروش آن پرداختند که دیگر در دسته‌ نهنگ‌ها قرار ندارند.»

محققان در Intotheblock روند مشابهی را مشاهده کردند. سقوط قیمت بیت‌کوین با زمانی که نهنگ‌ها 93،000 بیت‌کوین را به صرافی‌ها منتقل کردند، همزمان بود. هنگامی که قیمت BTC در سقف سالانه خود قرار داشت، 93000 بیت‌کوین، معادل 1.8 میلیارد دلار بود.

نهنگ‌ها بیت‌کوین‌های خود را به صرافی‌ها منتقل کرده‌اند. BTC پس از ثبت بیشینه روز چهارشنبه در قیمت 19،600 دلار با یک اصلاح شدید رو به رو شده است.

این سقوط قیمتی به محض انتقال بیت‌کوین به صرافی‌ها توسط نهنگ‌ها آغاز شد. بیش از 93 هزار بیت‌کوین به صرافی‌های متمرکز منتقل شده است.

پس از سقوط سریع بازار قراردادهای آتی بیت‌کوین، چشم انداز این رمزارز از سوی تریدرها و تحلیل‌گران همچنان دوگانه باقی مانده است. برخی بر این باورند که بیت‌کوین در طی یک پولبک عمیق‌تر، احتمالاً تا سطح حمایتی 13،800 دلار پیش می‌رود. با این حال، دیگران معتقدند که خریداران اکنون انگیزه دارند بیت‌کوین را به بالای سطح 18،000 دلار برسانند تا پس از آن لیکویید شوند.
 

روند نزولی بیت‌کوین در کوتاه مدت

روند نزولی بیت‌کوین در کوتاه‌مدت عمدتاً حول دو موضوع می‌چرخد. موضوع اول، در بازارهای صعودی پیشین، BTC پیش از ادامه روند صعودی، به میزان 30 درصد یا بیشتر از آن سقوط کرد. در صورت تکرار روندهای گذشته، بیت‌کوین حداقل تا سطح 14،500 دلار کاهش خواهد یافت.

موضوع دوم، فعالیت سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت همزمان با تثبیت قیمت این رمزارز بزرگ، در حال افزایش است. گفتنی است که در گذشته، افزایش تعداد آدرس‌های جدید منجر به شکل‌گیری روند نزولی شده بود.

ادوارد مورا (Edward Morra)، تریدر رمزارزی و تحلیل‌گر تکنیکال، تأكید كرد كه در بازارهای صعودی پیشین اصلاحات متعددی مشاهده شد كه حتی شدیدتر از اصلاحات فعلی (30 تا 40 درصدی) بوده‌اند. علاوه بر این، وی افزود که سطح 0.618 فیبوناچی، در قیمت 13500 دلار قرار گرفته است.

بر اساس ترکیب این دو نکته، مورا توضیح می‌دهد که سقوط بیت‌کوین به سطح 13،500 دلار یک فرصت «خارق‌العاده» خواهد بود. وی اظهار داشت:

«با فرض این که ما در بازار صعودی قرار داریم، گفتنی است که سطوح فیبوناچی 0.618 معمولاً فرصت‌های خرید خارق‌العاده‌ای هستند. بیایید نگاهی به دوره اواسط سال 2015 تا اواخر سال 2017 میلادی بیندازیم. 6 مورد از 7 پولبک  تا سطح فیبوناچی 0.618 کاهش یافتند (تنها آخرین پولبک تا سطح 0.5 کاهش یافت). شایان ذکر است که تمامی سقوط‌ها به میزان 30 الی 40 درصد بوده‌اند. در حال حاضر، سطح 0.618 فیبوناچی تقریباً 13500 دلار است. در صورت وقوع این سقوط، این سطح یک فرصت خرید خارق‌العاده است. ما پیش از این در اوایل سال جاری، نسخه‌های کوچکی از آن را داشتیم که تا سطح 0.618 فیبوناچی نیز اصلاح شدند.»

در همین راستا، جاش اولسویچ (Josh Olszewicz)، تحلیل‌گر تکنیکال و سرمایه‌گذار رمزارزی بیان داشت که سقف‌های محلی بیت‌کوین اغلب زمانی اتفاق میفتند که خروجی تراکنش‌های خرج نشده (UTXO) در مدت یک تا سه ماه، به 10 درصد برسد.

این سرمایه‌گذار خاطرنشان کرد که در حال حاضر مقدار این شاخص 8 درصد بوده که از نظر تاریخی نشانه‌ای از سقف تاریخی بازار است. وی اظهار داشت:

«روند اکثر کوین‌های جدید همانند BDD، به طور کلی نزولی است.»

روند صعودی بیت‌کوین در آینده نزدیک

با این وجود، احساسات بازار در مورد بیت‌کوین به طور کلی صعودی است. بسیاری از تحلیل‌گران که پیش‌بینی می‌کنند بیت‌کوین در کوتاه‌مدت سقوط می‌کند، هنوز انتظار دارند که بزرگترین رمزارز دنیا تا پایان سال به بالاترین سقف تاریخی خود دست یابد. با توجه به این موضوع، برخی از تریدرها نیز در رابطه با روند کوتاه‌مدت قیمت بیت‌کوین خوش‌بین هستند.

یک تریدر با نام مستعار «Byzantine General» خاطرنشان کرد که لیکویید شدن بیت‌کوین اکنون در محدوده 17،500 دلار تا 19،000 دلار اتفاق میفتد. لیکویید شدن زمانی پدیدار می‌شود که تریدرها در بازار قراردادهای آتی به یک جنبه از بازار تمایل پیدا می‌کنند. از آنجایی که درصد لیکویید شدن‌ها افزایش یافته، این امر نشان می‌دهد که تریدرها احتمالاً در پوزیشن‌های شورت بیت‌کوین قرار می‌گیرند و پوزیشن‌های شورت آن‌ها با لوریج بالا در نزدیکی 18000 دلار لیکویید می‌شود.

استاپ هانتینگ (شکار شدن حد ضررها) و لیکویید شدن‌های پی در پی می‌تواند منجر به شکل‌گیری هر دو روند صعودی و نزولی شود. لیکویید شدن‌ عظیم قرارداد‌های لانگ سبب سقوط قیمت بیت‌کوین در تاریخ 26 نوامبر شد و در طرف مقابل لیکویید شدن‌ قراردادهای شورت می‌تواند آغازگر رالی صعودی بیت‌کوین باشد. با توجه به این امر که قیمت بیت‌کوین در یک دوره کوتاه‌مدت، با کاهش چشم‌گیری رو به رو شد، مسلماً وقوع یک رالی صعودی برای جبران ضررها امری محتمل به نظر می‌رسد. با لیکویید شدن در نزدیکی 18000 دلار، احتمال وقوع این امر همچنان بالا است.

میرا کریستنتو (Mira Christanto)، بانکدار سابق Credit Suisse افزود که چشم‌انداز میان‌مدت و بلند‌مدت بیت‌کوین همچنان صعودی باقی مانده است. وی با اشاره به نمودار شاخص سختی شبکه بیت‌کوین (Bitcoin Difficulty Ribbon)، بیان داشت که قیمت BTC برای مدت طولانی کاهش یافت. این شاخص که بر افزایش سختی شبکه ماینینگ دلالت دارد و در سال‌های 2013 و 2016 میلادی نیز مشاهده شده، آغازگر چرخه‌های صعودی است.

بزرگترین متغیر، جریان‌‌ ورودی‌های استیبل‌کوین‌ است

سپرده‌های نهنگ‌‌ها در صرافی‌ها که منبع اصلی فشار فروش بودند، به طور مداوم در طول ماه نوامبر همچنان بالا باقی مانده است. اما جریان‌ ورودی‌های استیبل‌کوین، متغیری است که می‌تواند فروش نهنگ‌ها را خنثی کند. شرکت تجزیه و تحلیل داده CryptoQuant، در جدیدترین پیام خود به مشتریانش، اظهار داشت که تعداد استیبل‌کوین‌های واریز شده در صرافی‌ها، طی ماه‌های اخیر به شدت افزایش یافته است.

برای تداوم رالی صعودی بیت‌کوین در کوتاه‌مدت، دو عامل اساسی حائز اهمیت هستند. بیت‌کوین می‌بایست بالاتر از ناحیه حمایتی 16200 دلاری باقی بماند که تاکنون با واکنش شدید بازار از آن دفاع کرده است.

همچنین در چند روز آینده می‌بایست شاهد افزایش جریان ورودی استیبل‌کوین‌‌ها باشیم که این امر نشان می‌دهد سرمایه خارج شده به بازار برمی‌گردد. در این یادداشت آمده است:

«طی چند ماه گذشته، میزان استیبل‌کوین‌هایی که در صرافی‌ها سپرده شده‌اند به شدت افزایش یافته است. این امر منجر به کاهش فشار فروش پس از اواخر ماه سپتامبر و پایین نگه داشتن آن شده است. در حال حاضر، فشار فروش اندک در حال افزایش است و این امر می‌تواند نشان‌دهنده وقوع یک اصلاح دیگر باشد، اما با پایین باقی ماندن نسبت نهنگ‌های صرافی (نسبت 10 جریان ورودی برتر به کل جریان‌های ورودی به صرافی)، به نظر می رسد که این اصلاح عمیق نخواهد بود. تحلیل‌گران با استفاده از ابزار CryptoQuants، در چشم‌انداز بلند‌مدت، پیش‌بینی می‌کنند که بیت‌کوین به بالاترین قیمت تاریخی پیشین یعنی 20،000 دلار دست خواهد یافت و از آن عبور می‌کند.»

حداقل در آینده احتمال تثبیت قیمت بیت‌کوین در بالای سطح 17 هزار دلاری بسیار مهم است. این امر به بازار مشتقات این امکان را می‌دهد تا بار دیگر شاهد رشد مجدد احتمالی مومنتوم و افزایش علاقه به بازار باشند. تاکنون، دلایل زیادی جهت ادامه روند صعودی این رمزارز بزرگ وجود ندارد. پس همین امر نشان‌دهنده یک اصلاح عمیق است و بیت‌کوین در مسیر دستیابی به بالاترین سقف جدید در میان‌مدت با موانعی رو به ‌رو خواهد شد.

علاوه بر این، در نتیجه اخبار منفی، از جمله توئیت برایان آرمسترانگ (Brian Armstrong)، مدیر عامل Coinbase در مورد مقررات ایالات متحده و توقیف 4.2 میلیارد دلار بیت‌کوین و سایر رمزارزها از طرح پانزی PlusToken توسط پلیس چین که در روزهای اخیر به بازار آسیب زد، احساسات نزولی را تقویت نمود.

با این حال، با از بین رفتن تأثیر این اخبار منفی، ترس همراه با فشار فروش بر بیت‌کوین و سایر رمزارزها ممکن است در هفته‌های آتی کاهش یابد.