ما را دنبال کنید

سرمایه خروجی از طلا به بازار بیت‌کوین سرازیر می‌شود

همزمان با رالی صعودی بیت‌کوین به دلیل افزایش تقاضای خرید از طرف سرمایه‌گذاران سازمانی، جریان خروجی سرمایه از طلا در حال افزایش است.

به گفته تحلیل‌گران، رالی صعودی فعلی بیت‌کوین (BTC) اساساً توسط سازمان‌ها انجام شده و معیارهایی از قبیل بهره باز CME و دارایی‌های تحت مدیریت شرکت Grayscale، از این سناریو پشتیبانی می‌کنند.

هم‌زمان، بازار طلا در هفته‌های اخیر شاهد جریان خروجی بسیاری بوده است. در تاریخ 24 نوامبر، جان نیوئنهیس (Jan Nieuwenhuijs)، محقق مالی مستقل، گزارش داد که طلا بیشترین جریان خروجی هفتگی را در تاریخ خود داشته است.

Image

شکل 1: جریان ورودی و خروجی هفتگی طلا – منبع: BofA Global Investment Strategy, EPFR Global

افزایش سطح جریان خروجی از بازار طلا زمانی به وجود آمد که سرمایه‌گذاران بزرگ سازمانی وارد بازار بیت‌کوین شدند.

طبق گزارش کوین‌تلگراف شرکت Guggenheim Partners، که 275 میلیارد دلار دارایی را تحت مدیریت خود دارد، جدیدترین سازمانی است که به سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین علاقه نشان داده است.

معنای این اتفاق برای بیت‌کوین چیست؟

در میان‌مدت و بلندمدت، ورود سرمایه‌های سازمانی به بیت‌کوین می‌تواند منجر به دو روند اصلی در بازار این رمزارز شود.

اول، بیت‌کوین می‌تواند روند صعودی پایدارتری که از ماه سپتامبر آغاز شده است را ادامه دهد. موسسات، به ویژه موسساتی که از طریق صندوق تراست بیت‌کوین Grayscale در فضای BTC قرار می‌گیرند، احتمالاً با یک استراتژی بلندمدت به انباشت BTC خواهند پرداخت.

برخی از سرمایه‌گذاران بلندمدت بیت‌کوین که در عین حال در مورد طلا نیز چشم‌انداز صعودی داشتند، شروع به تخصیص تمام سرمایه خود به BTC کرده‌اند. رائول پال (Raoul Pal)، مدیرعامل گروه Real Vision، اظهار داشت:

«خب … و اینک بمب آخر. من فردا سفارش فروش تمام طلاهای خود جهت خرید BTC و ETH را با نسبت 80 به 20 انجام می‌دهم. این مقدار تقریباً تمام دارایی من است (به جز برخی اوراق قرضه و مقداری دلار). این مقدار 98 درصد از دارایی خالص من است. شما نمی‌توانید من را در یک دسته خاص قرار دهید، مگر اینکه آن دسته، «دیدگاه شدیدا صعودی نسبت به BTC» باشد. شب همگی بخیر.»

دوم، مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری اذعان دارند که این اتفاق می‌تواند دامیننس بیت‌کوین در بازار رمزارزها را افزایش دهد. در حال حاضر، ارزش بازار بیت‌کوین 63.83 درصد از ارزش بازار رمزارزها را تشکیل می‌دهد.

شکل 2: شاخص دامیننس بیت‌کوین – منبع: Coinmarketcap

کایل دیویس (Kyle Davies)، هم‌بنیان‌گذار صندوق پوششی Three Arrows Capital، یکی از بزرگ‌ترین صندوق‌ها در حوزه رمزارزی، اذعان داشت:

«هیچ‌کس از طلا به سمت بیت‌کوین و سپس آلت‌کوین‌ها حرکت نمی‌کند، امسال جریان ورودی بسیاری از دلار آمریکا یا طلا به سمت بازار BTC سرازیر شد. این حرکت، یک سرمایه‌گذاری خُرد نیست و این افراد وارد بازار ریپل (یا آلت‌کوین‌ها) نخواهند شد.»

روند کوتاه‌مدت BTC همچنان نامشخص است

بیت‌کوین در طول سه ماه گذشته شاهد تحرکات (مومنتوم) شدیدی بوده و اصلاحات اساسی خاصی نداشته است.

در دوره‌های پیشین گاوی (صعودی)، مشاهده پولبک 30 درصدی برای BTC غیرمعمول نبود و روند اخیر هنوز کاهش بزرگی به دنبال نداشته است. اما، در آینده نزدیک، تحلیل‌گران درون‌زنجیره‌ای معتقدند که BTC می‌تواند در مقابل افتی شدید مقاومت کند.

شکل 3: میانگین جریان خروجی بیت‌کوین در تمام صرافی‌ها – منبع: CryptoQuant

کی یانگ جو (Ki Young Ju)، مدیرعامل CryptoQuant، اظهار داشت که نهنگ‌ها نسبت به چند ماه گذشته بیت‌کوین بیشتری را در صرافی‌ها نگهداری می‌کنند. این امر می‌تواند نشانگر آن باشد که نهنگ‌ها می‌توانند BTC بیشتری در آینده نزدیک بفروشند. وی همچنین اذعان داشت:

«این واقعیت که نهنگ‌ها عقب‌نشینی نمی‌کنند به این معنا است که BTC برای فروش در دسترس است. اگر اعتقاد نهنگ‌ها بر این موضوع باشد که قیمت بیت‌کوین افزایش خواهد یافت، BTC بسیاری برداشت خواهند کرد. من نمی‌دانم این روند چه زمانی آغاز خواهد شد، اما اگر قیمت بیت‌کوین کاهش یابد، نهنگ‌ها به آن واکنش نشان داده و نوسانات زیادی ایجاد خواهند کرد.»

این که آیا افزایش تقاضای خرید از سوی سرمایه‌گذاران سازمانی و الگوریتم‌های میانگین هم وزن (TWAP) آن‌ها با فشار فروش نهنگ‌ها مقابله خواهد کرد یا خیر، احتمالاً تعیین‌کننده چرخه قیمت BTC در کوتاه‌مدت خواهد بود.

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

Privacy Settings
We use cookies to enhance your experience while using our website. If you are using our Services via a browser you can restrict, block or remove cookies through your web browser settings. We also use content and scripts from third parties that may use tracking technologies. You can selectively provide your consent below to allow such third party embeds. For complete information about the cookies we use, data we collect and how we process them, please check our Privacy Policy
Youtube
Consent to display content from Youtube
Vimeo
Consent to display content from Vimeo
Google Maps
Consent to display content from Google
Spotify
Consent to display content from Spotify
Sound Cloud
Consent to display content from Sound